Clearing amp Settlement - Equities NSCCL führt Clearing - und Abwicklungsfunktionen nach den im Abwicklungszeitplan vorgesehenen Abwicklungszyklen durch. Die Clearing-Funktion der Clearing-Gesellschaft ist darauf ausgelegt, a) welche Mitglieder geliefert werden sollen, und b) welche Mitglieder am Erfüllungstag zu erhalten sind. Abwicklung ist ein Zwei-Wege-Verfahren, das die Übertragung von Geldern und Wertpapieren am Erfüllungstag beinhaltet. NSCCL hat auch Mechanismus entwickelt, um verschiedene außergewöhnliche Situationen wie Sicherheitsmängel, schlechte Lieferung, Unternehmen Einwände, Versteigerung etc. behandeln. Clearing ist der Prozess der Feststellung der Verpflichtungen, nach denen die Verpflichtungen durch Abrechnung entlassen werden. NSCCL hat zwei Kategorien von Clearing-Mitgliedern: Handel Clearing-Mitglieder und Depotbanken. Handelsteilnehmer können auf eigener Basis handeln oder für ihre Kunden handeln. Alle proprietären Trades werden die Mitglieder Verpflichtung zur Abrechnung. Wenn Handelsteilnehmer im Namen ihrer Klienten handeln, konnten sie für normale Klienten oder für Klienten handeln, die durch ihre Verwahrer vereinbaren würden. Geschäfte, die zur Abwicklung durch Depotbanken bestimmt sind, sind mit einem CP-Code (Depotbankteilnehmer) gekennzeichnet, der der Bestätigung durch die jeweilige Depotbank unterliegt. Die Depotbank ist verpflichtet, die Abwicklung dieser Geschäfte auf T 1 Tag durch die Cut-off-Zeit 1.00 p. m. bestätigen. Nicht-Bestätigung durch Depotbank deckt die Handelspflicht für das Mitglied, das den Handel für den jeweiligen Kunden eingegeben hatte. Zur Ermittlung der Nettoabwicklungsverpflichtungen (Delivery Receipt-Positionen) der Clearing-Mitglieder wird ein multilaterales Nettingverfahren verabschiedet. Dementsprechend hätte ein Clearing-Mitglied entweder Einzahlungs - oder Auszahlungsverpflichtungen für Fonds und Wertpapiere separat. Bei Wertpapieren des Handelshandelsüberwachungssegments und der Versteigerungsgeschäfte werden die Verpflichtungen auf Bruttobasis ermittelt, d. H. Alle Handelsergebnisse zu einer lieferbaren und anforderbaren Verpflichtung von Geldern und Wertpapieren. Die Einzahlungs - und Auszahlungsverpflichtungen für Fonds und Wertpapiere werden am Tag T 1 Tag um 2.30 p. m. festgelegt und auf sie heruntergeladen, so dass sie ihre Verpflichtungen am Abrechnungstag (T2) erfüllen können. Auto-Delivery-Out-Einrichtung Für die Einzahlung über NSDL CDSL wurde eine Einrichtung für Mitglieder bereitgestellt, bei der die Auslieferungsanweisungen automatisch von der Clearing-Gesellschaft auf der Grundlage der Netto-Lieferverpflichtungen ihrer Clearing-Mitglieder generiert werden. Diese Anweisungen werden am Tag T1 an NSDL CDSL freigegeben und die Wertpapiere der Clearing-Mitglieder-Poolkonten werden für die Einzahlung markiert. Clearing-Mitglieder, die diese Möglichkeit in Anspruch nehmen möchten, senden ein Schreiben in dem im Anhang enthaltenen Format. Geräumte und nicht abgerechnete Geschäfte NSCCL führt das Clearing und die Abwicklung von Geschäften durch, die an der Börse ausgeführt werden, außer Handel für handelsübliches Segment des Kapitalmarktes. Die Hauptverantwortung für die Abwicklung dieser Geschäfte liegt direkt bei den Mitgliedern und die Börse überwacht nur die Abwicklung. Die Parteien sind verpflichtet, die Abwicklung dieser Geschäfte an die Börse zu melden. Mehr über Clearing amp Settlement Verwandte Links Sehen Sie den Markt liveThis Chart bietet eine übergeordnete Übersicht über den Abwicklungsprozess für DTCC-Tochtergesellschaften, die Depository Trust Company (DTC) und die National Securities Clearing Corporation (NSCC). Die Grafik ist interaktiv, so dass der Anwender Informationen über die verschiedenen Arten von Eingaben erhalten kann, die über den DTC abgewickelt werden, die Verarbeitung und die tatsächliche Abwicklung des Tagesabschlusses. Abrechnungsprozess Übersicht BEZUGSPROZESS ÜBERBLICK In der Finanzbranche ist die Abwicklung in der Regel der Begriff, der auf den Umtausch von Zahlungen an den Verkäufer und die Übertragung von Wertpapieren an den Käufer eines Handels angewendet wird. Es ist der letzte Schritt im Lebenszyklus einer Wertpapier-Transaktion. Die Geldbewegungen dieser Transaktionen werden von NSCC erfasst. In den meisten Börsengeschäften wird das Geld drei Tage nach dem tatsächlichen Erwerb oder Verkauf verlegt oder abgewickelt. Die Branche bezieht sich auf diesen Abwicklungszyklus als T3. DTC ist das zentrale Depot für Beteiligungspapiere, wie Stammaktien, sowie Kommunal - und Unternehmensanleihen einschließlich Geldmarktinstrumenten. Es ist der zentrale Dreh - und Angelpunkt, an dem sämtliche Wertpapierpositionen in den US-amerikanischen Währungsreserven abgewickelt werden. Dabei werden auch andere Arten von Wertpapierbewegungen wie institutionelle Lieferungen, Aktienkredite und Finanztransaktionen einschließlich der Verpfändung von Wertpapieren an die Federal Reserve, Geschäftsbanken oder die Options Clearing Corporation verarbeitet. Diese Transaktionen werden am DTC abgerechnet. DTC - und NSCC-Transaktionen werden am Ende des Tages zusammengefasst und kombinieren die Abwicklungssalden, die ein Mandant sowohl bei DTC als auch bei NSCC in einer einzigen Verpflichtung hat. Stufe 1: Eingang DTC, als Depot für alle Eigenkapital-, Kommunal-und Unternehmensanleihen, einschließlich Geldmarktpapiere, in den USA erhält Anweisungen von einer Vielzahl von Organisationen, die Bewegung eines Wertpapiers während eines 23 Stunden pro Tag, 5 Tage pro Prozess zu verarbeiten Woche Verarbeitungsfenster. Zu den wichtigsten Anbietern dieser Bewegungen gehören NSCC, Omgeo, eine DTCC-Tochtergesellschaft, Kundenverkäufer, Kunden selbst und Emissionsagenten. Phase 2: Verarbeitung PROCESSING Jede Transaktion, die DTC erhält, besitzt eigene Verarbeitungsmerkmale. Beispielsweise benötigen bestimmte Bewegungen einen Zulieferer, der die Lieferung autorisiert. Für Continuous Net Settlement (CNS) muss eine Lieferung nur eine Teilmenge der Wertpapiere umfassen. Und in besonderen Fällen, einige Clients wollen bestimmte Transaktionen vor den anderen auftreten. Diese Regeln sowie die grundlegenden DTC-Anforderungen, um eine Transaktion abzuschließen, wie die Sicherstellung, dass der Lieferant genügend Anteile an seinem Konto hat, werden über das Inventory Management System (IMS) und den Account Transaction Processor (ATP) verwaltet. (Bitte beachten Sie, dass alle Lieferungen gegen Geld (geschätzte Lieferungen) auch DTCrsquos-Risikokontrollen vor der Verbringung von Wertpapieren bestehen müssen (siehe ldquoATPrdquo zur Beschreibung der Risikokontrollen). Stufe 3: Ende der Tagesabrechnung END OF DAY SETTLEMENT Die Abrechnung am DTC erfolgt an Werktagen um ca. 4:15 Uhr Eastern Standard Time. Dies ist, wenn das Geld durch die Federal Reserve Bank von New York im Namen aller Transaktionen, die verarbeitet und abgeschlossen wurden an diesem Tag bewegt. Diese Cash-Bewegungen werden durch die Abwicklung von Banken, die im Namen ihrer Rechnung handeln, sowie Makler, die sich entscheiden, durch sie zu begleichen erleichtert. Das Geld im Zusammenhang mit der Bewegung von mehr als 1,3 Millionen Transaktionen pro Tag wird durch rund 70 Transfers über die Federal Reserversquos National Settlement Service (NSS) durchgeführt jeden Tag. NSCC, CNS, ACATS BALANCE ORDERS Als DTCC-Tochtergesellschaft dient die National Securities Clearing Corporation (NSCC) als zentrale Gegenpartei für Börsengeschäfte in den USA, die Clearing-Dienstleistungen für nahezu alle Broker-to-Broker-Aktien, börsennotierte Unternehmens - und Kommunalanleihen sowie Investment-Investment-Transaktionen in den US-Aktienmärkten. DTC, der als Zentralverwahrer dient, erhält Anweisungen von NSCC, um Client-Wertpapierpositionen gemäß den Clearing-Diensten von NSCC zu bewegen. DTC erleichtert die Bucheintragsbewegung von Wertpapieren für verschiedene NSCC-Dienste, einschließlich ZNS-, ACAT-, Balance Orders - und Obligation Warehouse-Transaktionen. Weitere Informationen zu diesen Services oder eine vollständige Liste der NSCC-Serviceangebote finden Sie auf der NSCC-Produktseite. PI-ZUWEISUNGEN PI Cash Processing interagiert mit über 7.000 Zahlstellen und Emittenten jährlich, um die Zuteilung von PI-Ansprüchen an DTC-Teilnehmer am geplanten Zahlungsdatum zu erleichtern. Für Barausschüttungen bietet DTC zusätzliche Dienstleistungen im Zusammenhang mit der Verfolgung von Aktienkredit-, Repo - und Fail-Transaktionen an. DTC bietet auch die Möglichkeit für seine Mitglieder die Dividendenausschüttung, die Zahlung in einer Fremdwährung und die Steuerermäßigung an der Quelle für die Steuer erhalten, die auf Dividenden gezahlt wird, die an Nicht-US-Ausgaben gezahlt werden. Zu den für diese Dienstleistung in Frage kommenden Wertpapieren gehören ausländische Aktien, die bei der Depotbank zugelassen sind, jedoch von DTC mit lokalen Verwahrern und Depotstellen verwahrt werden. DTC CLIENT INPUT DTC Der CLIENT INPUT DTC wirkt auf Anweisungen, die direkt von seinen Kunden und ihren Dienstanbietern empfangen werden. Die Haupttransaktionstypen, die von DTC im Auftrag ihrer Kunden verarbeitet werden, umfassen Lieferungen (einschließlich Bestandskredite und Retouren, Bank-to-Broker-Kunden-Transfers usw.), Zahlungsaufträge und Collateral Loans. Deliver Orders (DOs) sind eine Anweisung für die Bucheingabe Übertragung einer Sicherheit von einem DTC-Client zu einem anderen. Die DTC-Verarbeitung der DO-Anweisungen beginnt am Abend vor dem Abrechnungstag (Night Cycle Processing) und setzt sich am folgenden Tag durch die entsprechenden Cutoffs fort. Nachtlieferungsaufträge (NDOs) sind DO-Anweisungen, die im Nachtzyklus verarbeitet werden. DO-Anweisungen, die nach dem Nachtzyklus verarbeitet werden, werden als Tag-DOs bezeichnet. Unabhängig von der Zeit verarbeitet werden, können DO Anweisungen frei oder versus Geld und kann für mehrere Zwecke verwendet werden, einschließlich Aktienkreditgeschäft Aktivität, Kundenkonto Transfers und Broker-to-Broker fehlschlägt. Zahlungsaufträge (POs) sind nur Zahlungen zwischen zwei DTC-Kunden. Die POs bestehen aus zwei Arten von Sicherheit Zahlungsaufträgen (SPOs) und Premium Payment Orders (PPOs). SPOs werden hauptsächlich für Mark-to-Market-Aktivitäten im Zusammenhang mit Aktienkrediten eingesetzt. Der primäre Einsatz für PPOs besteht darin, die Erhebung von Options - und Aufrufprämien zu erleichtern. Collateral Loans ermöglicht es DTC-Kunden (den Pfandrechten), Wertpapiere als Sicherheiten an eine Pfandbank oder Clearinghouse zu verpfänden. Kunden können sich auf den Pfand-Systemfluss für weitere Informationen über DTCs Collateral Loan Service beziehen. Dtc Pfandsystem DTC PLEDGE SYSTEM Der Collateral Loan Service ermöglicht es DTC-Kunden und ihren Kunden, Wertpapiere als Sicherheiten für ein Darlehen oder für andere Zwecke an die Federal Reserve Bank (Fed), die Options Clearing Corp (OCC) und Geschäftsbanken mit Pfandkonten zu verpfänden Bei DTC. Diese Transaktionen können frei gemacht werden (d. h. die Geldkomponente der Transaktion wird außerhalb des Depots abgewickelt) oder bewertet (d. h. die Geldkomponente der Transaktion wird durch DTC als Debitkredit an die Pfandbriefe und Pfandbriefe abgewickelt). Eine verpfändete Position wird vom Pledgorkonto auf das Pfandkonto bei DTC verschoben und der Pfand - pfandhalter hält eine Sicherheitsbeteiligung an den verpfändeten Wertpapieren. Ein Buchhaltungseintrag wird aus dem pledgors allgemeinen freien Konto in Bezug auf ihre verpfändete Position gemacht, wobei verhindert wird, dass die verpfändete Position verwendet wird, um andere Transaktionen abzuschließen. Ebenso würde die Freigabe einer verpfändeten Position durch den Pfandgeber veranlassen, dass die verpfändete Position wieder auf das allgemeine freie Konto von pledgors zurückgeführt wird, wo es dann verfügbar wäre, um andere Transaktionen abzuschließen. Corporate und Municipal New Emission CORPORATE AND MUNICIPAL NEUE AUSGABE Das New Issue Eligibility-Programm ermöglicht es Underwritern und anderen DTC-Teilnehmern, Förderanträge für neue und sekundäre Wertpapierangebote einzureichen. Sobald DTC eine Berechtigungsermittlung vornimmt und die Wertpapiere für Depot - und Buchungsleistungen akzeptiert, können die Wertpapiere schnell und effizient verteilt werden. Diese Wertpapiere sind dann für das gesamte Spektrum der DTC Einleger und Buch-Dienstleistungen. Führende Manager, Underwriter, Vermittler und andere Marktteilnehmer, die DTC-Teilnehmer sind, können den Service nutzen. Darüber hinaus können Unternehmen, die keine direkten Teilnehmer sind, aber eine Clearing-Beziehung zu einem DTC-Teilnehmer pflegen, den Dienst als Korrespondent nutzen, jedoch bleibt der Teilnehmer, durch den die Wertpapiere in den DTC eingeführt werden, für alle Aktivitäten innerhalb seines Kontos verantwortlich. Das Eignungsverfahren verbessert die Effizienz des Kapitalmarktes und senkt die Kosten für die Industrie, indem es ermöglicht, dass förderfähige Wertpapiere mittels automatisierter DTCrsquos-Prozesse verteilt, abgerechnet und gewartet werden. DTCs Durchgangsverarbeitung verringert das Risiko für die Industrie durch Automatisierung und Standardisierung. Mmi Emissionen und Fälligkeiten MMI ISSUANCES UND MATURITÄTEN Es gibt 14 Arten von Geldmarktinstrumenten (MMIs), die am DTC bezahlt werden können und umfassen Corporate Commercial Paper, Kommunales Commercial Paper, Medium Term Notes, Institutional Certificates of Deposits und einige andere. Commercial Paper hat die kürzeste Laufzeit und ist die aktivste aus einer Emission und Reifung Perspektive, da es Unternehmen Emittenten ermöglicht, ihren Cash Flow Bedarf auf einer täglichen Basis, wenn nötig zu bestimmen. Zu den Hauptbeteiligten des MMI-Raumes gehören: Emittenten der Emittenten: Emittenten sind typischerweise Finanzinstitute, große Kapitalgesellschaften oder staatliche und lokale Regierungen, die MMIs zur Finanzierung ihres täglichen Geschäfts verwenden. Emittenten sind nicht direkte Teilnehmer des DTC und wenden daher die Dienste der Emissions - und Zahlstelle (IPA) an. Die Emissions - und Zahlstellen (IPAs): IPAs sind Geschäftsbanken, die vom Emittenten verwendet werden, um MMI-Debit-Anweisungen, einschließlich Fälligkeitsverpflichtungen, Principal and Income Payment (PI) und Reorganisation (RP) Zahlungen an Investoren zu erleichtern. Die IPA hat keine gesetzliche Verpflichtung, fällige MMIs, PI oder RP-Zahlungen zu ehren, wenn sie keine Finanzierung durch den Emittenten erhalten haben. Die Broker und Händler: Dies sind Wertpapierfirmen, die als Finanzintermediäre bei der Verteilung von MMI-Wertpapieren fungieren. Makler in der Regel handeln im Namen ihrer Kunden, während Händler können MMI-Wertpapiere für ihre eigenen Interessen zu erwerben. Der Investor: Der Investor ist die Partei, die MMIs kauft. MMIs sind eine attraktive Investition für eine breite Palette von Institutionen, darunter Geldmarktfonds, Banken, Versicherungen, Bundesbehörden, Pensionskassen, Brokerdealers sowie die Federal Reserve Bank. Die Depotbank: Dies sind Banken, die Depotdienstleistungen für Wertpapiere des Anlegers anbieten. Risikosteuerung: MMI-Transaktionen unterliegen DTC-Risikokontrollen einschließlich des Nettokapitals und des Sicherheitenmonitors sowie des LPNC (Large Provisional Net Credit), bei dem es sich um eine für MMI-Transaktionen spezifische Risikosteuerung handelt. Omgeo Institutionelle Lieferungen (ID) sind Lieferungen, die ein ldquotrade Matchrdquo zwischen einem Broker und entweder einem Investment Manager (IM) oder der IMlsquos Depotbank haben. Diese ldquoinstitutionalrdquo Lieferungen vertreten die kauft und verkauft für Institutionen, wie gegenseitige und Pensionsfonds, etc. jedoch, da IMs arenrsquot Teilnehmer von DTC, werden diese Transaktionen zwischen der IMrsquos Depotbank und Broker verarbeitet. INVENTORY MANAGEMENT SYSTEM IMS bietet ein Lager - und Staging-Areal für künftige Kundengeschäfte (z. B. Omgeo-Lieferungen). Für aktuelle und zukünftige Transaktionen können Kunden IMS verwenden, um zu priorisieren, wie diese Transaktionen für die Lieferung versucht werden sollen, und für einige Transaktionen die Autorisierung der Lieferung oder den Erhalt einer Transaktion. ACCOUNT TRANSACTION PROCESSOR Der Account Transaction Processor (ATP) ist eines der am meisten kritischen Transaktionsverarbeitungssysteme der US-Sicherheitsindustrie und gehört seit über 30 Jahren zu den Kernbibliotheken von DTC. Diese unternehmenskritische Anwendung unterhält Industrieteilnehmerpositionen und Risikomanagementkontrollen für den US-Markt. Die beiden Hauptrisikomanagementkontrollen des DTC sind der Sicherheitenmonitor, der sicherstellt, dass die DTC - Teilnehmer ausreichende Sicherheiten in Form von Barmitteln oder Wertpapieren zur Deckung ihrer Debitguthaben und Nettokapitalobergrenzen haben, die gewährleisten, dass DTC über ausreichende Liquidität verfügt, um die EOD - Abwicklung abzuschließen Der Fall, dass ein DTC-Teilnehmer seine End-of-Day-Verpflichtung nicht bezahlt. ATP verarbeitet alle abwicklungsbezogenen Sicherheitsbewegungen zwischen den Kontrahenten, einschließlich des NSCC Continuous Net Settlement Service. ATP verarbeitet jährlich über 350 Millionen Transaktionen mit einem Wert von über 142 Billionen und generiert einen Audit-Audit für die Abstimmung und Berichterstattung. Wiedereingeführte Tropfen REINTRODUCED DROPS Erlaubt es einem Teilnehmer, DTC anzufordern, automatisch zu versuchen, eine Transaktion, die nicht verarbeitet wurde (dh abgesetzte Transaktion), aufgrund unzureichender Positions - oder Risikomanagement-Kontrolle zurückzuholen. Abwicklung von Futures-Kontrakten auf Index und einzelne Wertpapiere Täglich Mark-to-Market Abwicklung Die Positionen in den Futures-Kontrakten für jedes Mitglied werden zum Tagesabrechnungspreis der Futures-Kontrakte am Ende eines jeden Handelstages markiert. Die Gewinnverluste werden als Differenz zwischen dem Handelspreis bzw. dem Abrechnungspreis der Vorab-Tage und dem aktuellen Tagesabrechnungspreis berechnet. Die CMs, die einen Verlust erlitten haben, sind verpflichtet, den Mark-to-Market-Verlustbetrag an NSCCL zu zahlen, der an die Mitglieder weitergegeben wird, die einen Gewinn erzielt haben. Dies wird als tägliche Mark-to-Market-Abrechnung bekannt. Der theoretische tägliche Abrechnungspreis für nicht ausgelaufene Futures - Kontrakte, die während der letzten halben Stunde an einem Tag nicht gehandelt werden, ist derzeit der nach der nachstehenden Formel berechnete Kurs: Dabei gilt: F theoretischer Futures - Kurs S - Wert des zugrunde liegenden Index r - Zinsen (MIBOR) t Zeit bis zum Verfall Der Zinssatz kann der relevante MIBOR-Satz oder ein anderer Satz sein, der angegeben werden kann. Nach der täglichen Abrechnung werden alle offenen Positionen auf den täglichen Abrechnungspreis zurückgesetzt. CMs sind verantwortlich, zu sammeln und zu begleichen die tägliche Markierung auf Marktgewinne Verluste entstehen durch die TMs und ihre Kunden Clearing und Settling durch sie. Die Einzahlung und Auszahlung der Mark-to-Market-Abrechnung erfolgt auf T1 Tage (T Trade Day). Die Mark-to-Market-Verluste oder Gewinne werden direkt belastet oder dem CMs-Clearing-Bankkonto gutgeschrieben. Option zur Begleichung Täglicher MTM an T0 Tag Clearing-Mitglieder können entscheiden, täglich zu markieren Marktabrechnung auf einer T0-Basis zu zahlen. Die Option kann einmal in einem Quartal ausgeübt werden (Jan-März, Apr-Juni, Jul-Sep amp Okt-Dez). Clearing-Mitglieder, die sich entscheiden wollen, die tägliche Markierung zur Marktabrechnung auf T0-Basis zu zahlen, haben die Clearing-Gesellschaft nach dem Format, das in dem angegebenen Format spezifiziert ist, zu intimieren. Clearing-Mitglieder, die für die Zahlung des täglichen MTM-Abrechnungsbetrags auf einer T0-Basis entscheiden, werden die verkleinerten Margen nicht erhoben. Die Auszahlung der MTM-Abrechnung erfolgt weiterhin auf T1-Basis. Endabrechnung Nach Ablauf der Futures-Kontrakte markiert NSCCL alle Positionen eines CM zum Schlussabrechnungspreis und der daraus resultierende Gewinnverlust wird in bar beglichen. Die abschließende Abwicklung der Futures-Kontrakte ähnelt dem täglichen Abwicklungsprozess, mit Ausnahme der Methode der Berechnung des Schlussabrechnungspreises. Der endgültige Abwicklungsgewinn wird als Differenz zwischen dem Handelspreis bzw. dem vorherigen Abrechnungspreis und dem Schlussabrechnungspreis des jeweiligen Futures-Kontraktes berechnet. Der endgültige Verrechnungsverlust-Gewinnbetrag wird dem entsprechenden CMs-Clearing-Bankkonto am T1-Tag (T-Verfalltag) belastet. Offene Positionen in Futures-Kontrakten erlöschen nach ihrem Verfalltag Abwicklungsverfahren Tägliche MTM-Abrechnung am T0-Tag Clearing-Mitglieder, die die Tägliche MTM-Abrechnung auf T0-Basis bezahlen, würden diese Abrechnungsbeträge täglich berechnen und die verfügbaren Mittel zur Verfügung stellen In ihrem Clearing-Konto vor dem Ende des Tages auf T0 Tag. Andernfalls würde die Nichtzahlung der täglichen MTM-Abrechnung auf T0-Basis gleichbedeutend sein. Ferner wäre eine Teilzahlung der täglichen MTM-Abrechnung auch als Nichtzahlung der täglichen MTM-Abrechnung auf T0-Basis zu betrachten. Diese würden als Nichteinhaltung eingestuft und Sanktionen für Fondsverknappungen von Zeit zu Zeit erhoben werden. Eine Strafe von 0,07 des Marginbetrages am Ende des Tages auf T0 wäre auf die Clearing-Mitglieder erhoben werden. Ferner ist der Vorteil von verkleinerten Margen nicht verfügbar, wenn die tägliche MTM-Abwicklung auf T0-Basis vom Tag des Ausfalls bis zum Ende des betreffenden Quartals nicht bezahlt wird. Abwicklung von Optionskontrakten auf Index und einzelne Wertpapiere Täglicher Premium Settlement Premium-Settlement ist Barausgleich und Abwicklungsstil ist Premium-Stil. Die Prämienpositionen und Prämienforderungen werden über alle Optionskontrakte für jedes CM auf Kundenebene verrechnet, um den Nettoprämienbetrag oder den Forderungsbetrag am Ende eines jeden Tages zu ermitteln. Die CMs, die eine Prämienzahlungsposition haben, sind verpflichtet, den Prämienbetrag an NSCCL zu entrichten, der wiederum an die Mitglieder weitergegeben wird, die eine Prämienforderung haben. Dies ist bekannt als tägliche Prämienabrechnung. CMs sind dafür verantwortlich, für die Prämienbeträge von den TMs und ihren Kunden Clearing und Settling durch sie zu sammeln und zu begleichen. Die Einzahlung und Auszahlung der Prämienabrechnung erfolgt am T1 Tag (T Trade Day). Der Prämienbetrag und der Prämienbetrag werden direkt dem CMs-Clearingbankkonto belastet oder gutgeschrieben. Abschlussprüfung Abschlussprüfung Die Abwicklung der Ausübung erfolgt für Optionspositionen zu festgesetzten Ausübungspreisen, die am Ende der Handelszeiten am Verfalltag eines Optionskontrakts bestehen. Lange Positionen zu den Geldausübungspreisen werden automatisch auf Short-Positionen in Optionskontrakten mit der gleichen Serie zufällig verteilt. Für Indexoptionskontrakte und Optionskontrakte auf einzelne Wertpapiere ist der Ausübungsstil europäischer Stil. Die endgültige Ausübung erfolgt nach Ablauf der Optionskontrakte automatisch. Optionsgeschäfte, die ausgeübt worden sind, werden auf Mandatebene den Clearing-Mitgliedern zugewiesen und zugeordnet. Die Ausgleichszahlung erfolgt durch Abbuchung der Gutschrift der Verrechnungskonten der betreffenden Clearing-Mitglieder mit der jeweiligen Clearingbank. Der endgültige Ausgleichsverlustgewinnbetrag für Optionskontrakte auf den Index wird dem jeweiligen CMs-Clearingbankkonto am T1-Tag (T-Verfalltag) belastet. Der Schlussabrechnungsverlust-Ergebnisbetrag für Optionskontrakte auf einzelne Wertpapiere wird dem jeweiligen CMs-Clearingbankkonto am T1-Tag (T-Verfalltag) belastet. Offene Positionen, bei Optionskontrakten, sind nach dem Verfalltag nicht mehr vorhanden. Die Pay-In-Auszahlung von Mitteln für ein CM an einem Tag ist der Nettobetrag über Siedlungen und alle TMs-Kunden im FampO-Segment.
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